ADA Holders & Delegadores
ADA holders são indivíduos ou entidades que possuem ADA, a criptomoeda nativa da blockchain Cardano. Seus ativos constituem a base para a participação no sistema de governança da Cardano, fundamentado na participação proporcional ao stake.
No modelo de governança da Cardano, os ADA holders podem participar das decisões delegando seu poder de voto a Representantes Delegados (Delegated Representatives, ou DReps), registrando-se como DReps ou selecionando opções predefinidas de delegação de governança.
Este artigo explica os direitos de governança dos ADA holders, como o poder de voto é distribuído e delegado e quais métodos e recursos estão disponíveis para participar da governança.
1. ADA Holders na Governança da Cardano
Seção intitulada “1. ADA Holders na Governança da Cardano”Titularidade de ADA e Direitos de Governança
Seção intitulada “Titularidade de ADA e Direitos de Governança”Os ADA holders desempenham um papel fundamental na governança da Cardano, pois o poder de voto deriva da quantidade de ADA associada a credenciais de stake elegíveis.
A Constituição da Cardano, no Artigo II, Seção 2, estabelece direitos de participação para os titulares de ADA.
Entre eles estão:
- Participação na governança: O direito de acessar e participar dos processos de tomada de decisão on-chain.
- Representação: A possibilidade de delegar poder de voto a DReps registrados ou de registrar-se como DRep.
- Escolha de delegação: O direito de escolher e trocar de representante.
- Propostas de governança: O direito de participar da submissão e apreciação de governance actions, sujeito aos requisitos aplicáveis.
- Arranjos de custódia: A possibilidade de autorizar, ou não autorizar, terceiros responsáveis pela custódia de ADA a exercer direitos de governança em seu nome.
A titularidade de ADA não implica a obrigação automática de participar ativamente da governança. Os titulares podem escolher se e como exercer seus direitos de governança, observadas as regras aplicáveis do protocolo.
Esses direitos não são exclusivos de indivíduos que exercem outros papéis na governança. Um ADA holder também pode operar uma stake pool, registrar-se como DRep ou participar de outras atividades do ecossistema.
Poder de Voto e Stake Delegation
Seção intitulada “Poder de Voto e Stake Delegation”A Cardano utiliza um modelo de governança ponderado por stake, no qual o poder de voto é proporcional à quantidade de ADA associada a credenciais de stake elegíveis.
Portanto, o poder de voto não é distribuído igualmente entre endereços de carteiras ou participantes individuais. Seu peso depende da quantidade de ADA representada, de acordo com as regras de distribuição de stake e de snapshots do protocolo.
Existem dois mecanismos independentes de delegação na Cardano:
- Stake delegation: Atribui stake a uma stake pool, contribuindo para a produção de blocos e para o poder de voto da pool na governança, que também é ponderado por stake.
- Governance delegation: Atribui poder de voto de governança a um DRep ou a uma das opções predefinidas de delegação.
Esses mecanismos atendem a finalidades distintas e podem ser utilizados simultaneamente, sem que precisem ter o mesmo destinatário.
Por exemplo, um ADA holder pode delegar seu stake a uma pool para produção de blocos e, ao mesmo tempo, delegar seu poder de voto de governança a um DRep sem relação com essa pool.
Nenhuma dessas operações transfere a titularidade do ADA. Os ativos permanecem sob o controle do titular, exceto quando houver arranjos de custódia separados.
2. Delegação de Governança e Participação
Seção intitulada “2. Delegação de Governança e Participação”Como Funciona a Governance Delegation
Seção intitulada “Como Funciona a Governance Delegation”A governance delegation permite que os ADA holders determinem como seu poder de voto será representado no processo de tomada de decisões on-chain da Cardano.
A delegação é realizada por meio de uma transação que associa a credencial de stake do titular à credencial de um DRep registrado ou a uma opção predefinida de delegação de governança.
Quando o poder de voto é delegado a um DRep, esse representante pode votar em governance actions elegíveis utilizando o poder de voto associado ao stake delegado.
O DRep não adquire a titularidade nem a custódia do ADA delegado. A delegação de governança também não impede que os titulares utilizem, transfiram ou administrem seus ativos de outras maneiras.
O poder de voto de um DRep pode mudar ao longo do tempo à medida que seus delegadores transferem ADA, alteram sua delegação de governança ou modificam de outra forma o stake associado às suas credenciais.
O protocolo utiliza snapshots da distribuição de stake para calcular o poder de voto nas decisões de governança.
Como Escolher um DRep
Seção intitulada “Como Escolher um DRep”Os ADA holders podem escolher representantes de acordo com suas próprias prioridades, preferências de governança e expectativas.
DReps registrados podem publicar informações sobre seus objetivos, motivações, qualificações e posicionamentos em questões de governança. Seus históricos de votação e as justificativas de voto (vote rationales) publicadas também podem fornecer informações adicionais sobre sua participação.
Dependendo das plataformas disponíveis, os delegadores podem examinar indicadores como:
- Participação nas votações: A proporção de governance actions elegíveis nas quais um DRep votou.
- Histórico de votação: Votos anteriores Yes, No e Abstain em governance actions específicas.
- Vote rationales: Explicações publicadas em conjunto com as decisões de voto.
- Poder de voto: A quantidade de ADA representada pelo DRep.
- Número de delegadores: A quantidade de credenciais de stake que delegam poder de voto ao representante, conforme os dados apresentados pela plataforma.
- Status de atividade: Se o DRep está ativo, inativo ou aposentado (retired).
- Posicionamentos de governança: O alinhamento entre as decisões anteriores do representante e as preferências do delegador.
- Informações de perfil: Objetivos, motivações, qualificações e referências externas declarados publicamente.
Esses indicadores oferecem diferentes perspectivas sobre a atuação de um representante e não devem ser interpretados como medidas equivalentes de desempenho.
Por exemplo, uma alta participação nas votações indica atividade, mas não comprova a qualidade das decisões individuais. Da mesma forma, a publicação de uma rationale não significa necessariamente que seus argumentos sejam completos ou bem fundamentados.
As plataformas de governança também podem calcular indicadores semelhantes de maneiras diferentes, dependendo de suas metodologias, cobertura de dados e frequência de atualização.
Exploradores e Diretórios de DReps
Seção intitulada “Exploradores e Diretórios de DReps”Diversas plataformas públicas permitem que os ADA holders encontrem representantes, examinem seus perfis e consultem sua atividade na governança.
DRepTalk
DRep Directory | Find Your DRep
Oferece um diretório de DReps com informações sobre poder de voto delegado, número de delegadores, histórico de votação, rationales e atividade na governança.
O recurso Find Your DRep permite comparar as preferências dos usuários em governance actions históricas selecionadas com os votos efetivamente registrados pelos representantes.
CardanoCube
Oferece um diretório pesquisável com filtros por status de atividade, informações de perfil, poder de voto, número de delegadores e proporção de votos acompanhados de rationales.
Recursos adicionais de filtragem permitem explorar representantes com diferentes níveis de poder de voto delegado.
CGOV - Cardano Governance Platform
Apresenta informações sobre a atividade dos DReps, ADA delegado, número de delegadores, estatísticas de votação e distribuição do poder de voto.
Suas visualizações ajudam os usuários a examinar representantes individuais e padrões mais amplos de participação na governança.
Cardano GovTool
Governance Platform | Delegation Guide
Disponibiliza um diretório no qual os usuários podem pesquisar DReps por nome ou identificador e examinar os perfis disponíveis, o poder de voto e as informações de registro.
A plataforma também permite delegar poder de voto por meio de uma wallet compatível.
DAVEgov - Cardano Governance Visualisation
Oferece visualizações do comportamento de voto dos DReps, taxas de participação, posicionamentos nas votações, proporção de votos acompanhados de rationales e atividade em diferentes tipos de governance actions.
Cardanoscan
DRep Explorer | Governance Overview
Disponibiliza informações on-chain sobre DReps registrados, incluindo identificadores, registros, status de atividade e transações de governança.
Sua visão geral da governança também apresenta informações agregadas sobre participação e poder de voto.
As plataformas listadas acima são exemplos de recursos disponíveis, e não um diretório exaustivo.
Como Delegar e Trocar de Representante
Seção intitulada “Como Delegar e Trocar de Representante”Os ADA holders podem delegar seu poder de voto de governança por meio de wallets compatíveis, plataformas de governança ou ferramentas técnicas capazes de construir transações de delegação de governança.
Um processo típico de delegação envolve:
- Escolher um representante: Identificar o DRep e confirmar seu DRep ID.
- Escolher um método de delegação: Utilizar uma wallet ou plataforma de governança compatível.
- Preparar a transação: Criar uma transação de delegação de governança que associe a credencial de stake ao DRep escolhido.
- Autorizar a transação: Revisá-la e assiná-la utilizando as credenciais apropriadas da wallet.
- Submeter e confirmar: Enviar a transação e verificar se a delegação foi registrada on-chain.
Algumas wallets disponibilizam a delegação de governança diretamente em suas interfaces. Outras exigem que os usuários conectem suas wallets a plataformas externas de governança.
Por exemplo, o guia de delegação do GovTool documenta um processo em que os usuários pesquisam um DRep, conectam uma wallet, autorizam a transação e confirmam a delegação.
Uma credencial de stake registrada pode alterar sua delegação de governança por meio de uma nova transação de delegação.
A nova delegação substitui a associação anterior. Não é necessário retirar ADA da wallet nem alterar a delegação existente para uma stake pool ao trocar de DRep.
Há uma taxa de transação, e depósitos adicionais de registro podem ser necessários quando uma credencial de stake ainda não estiver registrada.
A delegação de governança nunca exige revelar a frase de recuperação da wallet a um site ou representante.
Abstain e No Confidence
Seção intitulada “Abstain e No Confidence”Além dos DReps registrados, a Cardano oferece duas opções predefinidas de delegação de governança.
Abstain
A opção Abstain permite que um ADA holder registre uma preferência permanente de não participar das votações de governança.
O stake delegado a essa opção é excluído do stake de votação ativo utilizado nos cálculos de aprovação das governance actions aplicáveis.
Essa opção permite estabelecer uma delegação de governança sem atribuir poder de voto a um representante específico.
No Confidence
A opção No Confidence expressa uma posição permanente de falta de confiança no Constitutional Committee.
De acordo com as regras definidas pela CIP-1694, o stake delegado a essa opção é tratado como:
- Um voto Yes em governance actions do tipo Motion of No Confidence.
- Um voto No nas demais governance actions.
Diferentemente de Abstain, esse stake permanece como parte do stake de votação ativo da governança.
Essas opções predefinidas são processadas pelo protocolo, e não por representantes que submetem votos manualmente.
Elas também devem ser diferenciadas de um voto individual Abstain que um DRep registrado possa registrar em uma governance action específica.
Os ADA holders podem alternar entre essas opções predefinidas e DReps registrados por meio de transações de delegação de governança.
Direct Voting
Seção intitulada “Direct Voting”ADA holders que desejam registrar seus próprios votos na governança podem se registrar como DReps e delegar seu poder de voto às suas próprias credenciais de governança.
Isso permite que votem diretamente em governance actions, sem depender das decisões de outro representante.
Algumas plataformas de governança, incluindo o GovTool, denominam essa modalidade Direct Voting.
Entretanto, Direct Voter é uma denominação utilizada pelas plataformas, e não um papel independente definido pelo protocolo Cardano. On-chain, os direct voters utilizam os mesmos mecanismos de registro e votação dos DReps.
O registro como DRep exige um depósito reembolsável definido pelo parâmetro de protocolo drepDeposit, além das taxas de transação aplicáveis.
Em outubro de 2026, esse depósito é de 500 ADA. Seu valor é controlado pela governança e pode mudar.
Para mais informações sobre registro, credenciais de DRep, procedimentos de votação e aposentadoria (retirement), consulte DReps - Representantes Delegados.
Acompanhamento da Delegação de Governança
Seção intitulada “Acompanhamento da Delegação de Governança”Escolher um DRep não impede que os ADA holders acompanhem posteriormente a atividade de seu representante.
Exploradores e diretórios de governança oferecem informações que podem ajudar os delegadores a acompanhar históricos de votação, rationales publicadas, participação, status de registro e mudanças no poder de voto delegado.
Algumas plataformas também oferecem notificações ou recursos de acompanhamento relacionados à atividade de governança de um representante.
Acompanhar um DRep ao longo do tempo pode fornecer informações adicionais além daquelas disponíveis no momento em que a delegação foi realizada.
Os ADA holders continuam livres para reavaliar suas preferências de delegação e trocar de representante quando desejarem.
Delegação de Governança e Recompensas de Staking
Seção intitulada “Delegação de Governança e Recompensas de Staking”De acordo com as regras de governança vigentes em outubro de 2026, a retirada de recompensas de staking exige que a credencial de stake associada possua uma delegação de governança.
Esse requisito pode ser atendido por meio da delegação para:
- Um DRep registrado.
- A opção predefinida Abstain.
- A opção predefinida No Confidence.
A exigência se aplica à retirada de recompensas de staking, não à posse ou transferência de ADA.
As recompensas podem continuar se acumulando mesmo quando não houver uma delegação de governança que satisfaça o requisito. Entretanto, sua retirada depende do cumprimento dessa condição de delegação.
A CIP-181 - Remove DRep Requirement for Reward Withdrawals, proposta em março de 2026, busca eliminar essa condição.
Em outubro de 2026, a proposta ainda não foi implementada, e a exigência existente permanece em vigor.
Referências
Seção intitulada “Referências”Estrutura de Governança e Padrões
Seção intitulada “Estrutura de Governança e Padrões”- Cardano Constitution - Estrutura constitucional que estabelece os direitos de participação, representação e delegação dos titulares de ADA na governança.
- CIP-1694 - A First Step Towards On-Chain Decentralized Governance - Especificação técnica do modelo de governança da Cardano, da distribuição do poder de voto, dos mecanismos de delegação e das opções predefinidas de votação.
- CIP-181 - Remove DRep Requirement for Reward Withdrawals - Proposta para remover a exigência de delegação de governança para a retirada de recompensas de staking.
Documentação Técnica e Recursos Educacionais
Seção intitulada “Documentação Técnica e Recursos Educacionais”- Cardano Developer Portal - DReps & Vote Delegation - Documentação técnica sobre credenciais de governança, delegação de poder de voto e transações associadas.
- Cardano Docs - Delegation - Introdução à stake delegation e ao seu papel no mecanismo de consenso Proof-of-Stake da Cardano.
- GovTool - Ways to Use Your Voting Power - Visão geral dos métodos de participação na governança disponíveis aos ADA holders.
- GovTool - Delegate to a DRep - Guia prático para delegar e alterar a delegação de poder de voto.
- GovTool - Direct Voter vs DRep - Explicação sobre a votação direta por meio do mecanismo de registro de DRep do protocolo.
- GovTool - Direct Voting - Documentação sobre registro, depósitos e participação como direct voter.
- DRepTalk - For Delegators - Recursos educacionais para escolher representantes e acompanhar a delegação de governança.